お薦めサイト「Efficient Frontier」

「投資４つの黄金則」（←絶版？）や「豊かさの誕生」の著者、
ウィリアム・バーンスタインの投資情報サイト Efficient Frontier
って読んでみたことあるかな。
もちろん英語だけれども、ここのコラムって文章そんなに長くないから、
えーい訳分からん！とキレる前に読み終えることができるからお薦め。

そうそう、昨日記事にした新興国への投資の話、
バーンスタインも「Thick as a BRICs」ってコラムで語っているよ。
6段落目の「share dilution」がキーワードかな。(これなんて訳すのが正しいの？）
内容を簡単に紹介すると、、、<英語苦手なので、合ってる保証はない！>

GDPが年率x%で伸びるなら、1株当たりの収益と配当が年率x%で増加せず、
「share dilution」を合計したy%を差し引いた、（x%-ｙ%）で増加すると説き、
アジア市場ではy%が30%近いなんて語っている。
「dilution(希薄化)」は、市場の熱狂によって起こると言ってるみたい。

S&P500とエマージング・マーケットのリターンを比較したデータも出てくる。
1988年1月～2006年4月
　S&P500　18.78%　　エマージング　12.07%
1994年1月～2006年4月
　S&P500　10.72%　　エマージング　7.76%
エマージング・マーケットは、国際的な関心が薄かった、
1994年以前のリターンが良かったんだって。